افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفع التضخم الألماني أكثر قليلا من المتوقع في أبريل على خلفية ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة في أكبر اقتصاد في أوروبا، مما حد من آمال المستثمرين في سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام.
ارتفعت أسعار المستهلك في ألمانيا بنسبة 2.4 في المائة خلال العام حتى أبريل، مرتفعة من 2.3 في المائة في الشهر السابق، وفقًا لبيانات الاتحاد الأوروبي المنسقة الصادرة عن وكالة الإحصاء الفيدرالية ديستاتيس يوم الاثنين. وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا قراءة ثابتة.
ومع ذلك، باستثناء أسعار الطاقة والمواد الغذائية الأساسية، أفاد مكتب الإحصاء أن التضخم الأساسي انخفض من 3.3 في المائة إلى 3 في المائة.
ومع إعلان إسبانيا عن ارتفاع مماثل في معدل التضخم الرئيسي إلى جانب تباطؤ نمو الأسعار الأساسية، فقد قللت الأرقام الألمانية من ثقة المستثمرين بشأن مدى تخفيضات البنك المركزي الأوروبي في أسعار الفائدة هذا العام.
قال كارستن برزيسكي، الخبير الاقتصادي في آي إن جي، إن الارتفاع في التضخم الألماني كان “تذكيرا جيدا بمدى صعوبة الميل الأخير لإعادة التضخم بشكل مستدام إلى 2 في المائة بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي”.
ارتفعت عائدات السندات الحكومية، والتي تتحرك عكسًا لأسعارها، بشكل طفيف بسبب الأخبار حيث قلص المستثمرون رهاناتهم على أن البنك المركزي الأوروبي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة خلال ما يزيد قليلاً عن شهر. وعلى الرغم من هذا الارتفاع، ظل العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات منخفضاً بنحو 5 نقاط أساس ليصل إلى 2.53 في المائة.
قال كبار صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي إنهم من المرجح أن يخفضوا أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ خمس سنوات في اجتماع السياسة القادم في 6 يونيو طالما ظلت الأجور وضغوط الأسعار تهدأ بما يتماشى مع توقعاتهم بانخفاض التضخم إلى مستوى 2 في المائة للبنك. الهدف بحلول العام المقبل.
وقال برزيسكي إن خفض البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة في يونيو/حزيران “لا يزال يبدو وكأنه صفقة محسومة”.
ومن المتوقع أن يظل التضخم في منطقة اليورو ثابتا عند 2.4 في المائة، في حين من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي في الكتلة من 2.9 في المائة إلى 2.7 في المائة عند صدور هذه البيانات يوم الثلاثاء.
أي تجاوز يمكن أن يجعل المتداولين يشككون فيما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في يونيو، خاصة بعد أن دفعهم التضخم الأمريكي الأكثر سخونة من المتوقع إلى تقليل الرهانات على نطاق التيسير الفيدرالي هذا العام.
وتظهر استطلاعات الأعمال والمستهلكين الأخيرة أن اقتصاد منطقة اليورو يخرج مبدئيا من ركوده الأخير، ومن المتوقع أن تظهر بيانات يوم الثلاثاء أن الناتج المحلي الإجمالي في المنطقة توسع بمعدل ربع سنوي قدره 0.2 في المائة في الأشهر الثلاثة حتى مارس.
ولكن على الرغم من تحسن النشاط الاقتصادي، يتوقع معظم الاقتصاديين أن يؤدي حلول عيد الفصح في مارس/آذار بدلاً من أبريل/نيسان من هذا العام إلى انخفاض أسعار تذاكر الطيران والعطلات في الشهر الماضي، مما يؤدي إلى انخفاض تضخم الخدمات في منطقة اليورو للمرة الأولى منذ ستة أشهر.
ويبدو أن عيد الفصح السابق ساهم في خفض تضخم الخدمات الألمانية، الذي انخفض إلى 3.4 في المائة، بعد أن تسارع إلى 3.7 في المائة في مارس/آذار.
توقع رالف سولفين، الخبير الاقتصادي في كومرتس بنك، أن التضخم الألماني سيرتفع في وقت لاحق من هذا العام “حيث أن الشركات في قطاعات الخدمات على وجه الخصوص ستمرر الارتفاع الهائل في تكاليف الأجور إلى عملائها”.
وقال ديستاتيس إن أسعار الطاقة انخفضت بنسبة 1.2 في المائة في أبريل – وهو انخفاض سنوي أقل بكثير من الانخفاض بنسبة 2.7 في المائة المسجل في مارس – بينما ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.5 في المائة بعد انخفاضها في الشهر السابق.
وقال مكتب الإحصاءات الإسباني إن ارتفاع أسعار الغاز والمواد الغذائية – بعد إلغاء الدعم الحكومي – ساعد في رفع معدل التضخم إلى 3.4 في المائة في نيسان/أبريل، مقارنة بـ 3.3 في المائة في الشهر السابق. لكن التضخم الأساسي، باستثناء الطاقة والأغذية الطازجة، تباطأ من 3.3 في المائة إلى 2.9 في المائة.